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华纳兄弟探索公司宣布拆分业务：流媒体与全球网络独立运营
2025年6月9日，华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery，简称WBD）正式宣布将拆分为两个独立运营的公司：流媒体与工作室（Streaming Studios）和全球网络（Global Networks）。这项决定标志着美国媒体行业的一次重大调整，旨在应对快速变化的市场环境及行业需求。
早在今年初，WBD 就通过内部重组为此次拆分铺垫，将旗下业务初步划分为包含流媒体、制作工作室，以及全球网络的两大模块。此次官宣，不仅为未来的发展方向定下基调，也比业内预计提前了一步。根据计划，拆分将在 2026 年年中完成。在拆分结束之前，公司现任 CEO 大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）将继续负责流媒体与工作室业务，而首席财务官古纳·威登费尔斯（Gunnar Wiedenfels）将担任全球网络的总裁兼 CEO。
扎斯拉夫对此次拆分的意义进行了阐释：“这家伟大的公司在过去一个多世纪里创造了无数意义深远的故事，影响了世界各地的数以亿计的观众。这份珍贵遗产将伴随我们进入公司历史的新篇章。通过拆分为两个独立优化的公司，我们为这些标志性品牌注入更锐利的聚焦力及战略灵活性，使其能够应对快速变化的媒体环境，从而更具竞争力。”流媒体与工作室板块将涵盖华纳兄弟电视（Warner Bros. Television）、华纳兄弟电影集团（Warner Bros. Motion Picture Group）、DC工作室（DC Studios）、HBO及其流媒体平台HBO Max，并包括影片和节目馆藏。而全球网络板块将整合包括CNN、美国的TNT体育频道、Discovery频道，欧洲的主流免费电视频道以及Discovery流媒体服务和Bleacher Report等数字产品。
这项调整背后，是媒体行业对市场趋势的应变：流媒体的崛起已成主导趋势，而线性电视的加速衰退引发了投资者的不安以及股价波动。类似的公司拆分此前也有所先例，康卡斯特（Comcast）已明确其旗下的有线网络业务将在年底前独立成为新公司Versant，而狮门影业（Lionsgate）与Starz在上月确认完成拆分。
威登费尔斯则表示，“这次拆分将赋予每个公司更加明晰的财务结构及独特优势，从而为抓住重要投资机会和提升股东价值提供更强动力。在全球网络业务，我们将致力于与全球分销伙伴合作，寻找创新方案，为线性电视与流媒体观众创造更高价值，同时最大限度发挥网络资产效益、驱动现金流增长。”
WBD董事会主席塞缪尔·A·迪皮亚萨（Samuel A. Di Piazza, Jr.）对此次拆分表达了高度认可：“我们承诺为股东寻找最佳战略，充分发掘这些令人兴奋的资产的价值。这笔交易对WBD的股东而言是一次理想的成果，同时也反映了董事会为提升股东价值而不断努力的成果。”
此次拆分预计在财务方面实现对美国联邦所得税的免税处理，两家新公司旨在通过长期业务合作与过渡服务协议保持运营效率。此外，此项变动还将促使两家新公司分别聚焦于强化竞争地位、调整战略目标、提高业务灵活性，以及吸引愿意与其增长前景相匹配的股东群体。
通过这一里程碑式的调整，华纳兄弟探索公司计划以更加敏捷的姿态应对行业变化，同时为独立业务带来新的发展契机。这也将为媒体行业的未来格局带来深远影响。
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